公司是重型机床与轴承行业双龙头，受益政策扶持，各项业务迅速增长。公司向高端装备制造业进军也将提升公司未来价值。

铁路基建题材一直是近期市场的热点，中美合作开发高铁的消息更是成了催化剂。继南北二车身先士卒，发起冲锋之后，各路铁路基建概念股纷纷崛起，你追我赶，好不热闹。今天青海华鼎、太原重工逆势拉涨，成了今天为数不多的亮丽风景。在“十二五”规划中提到要大力发展铁路基建的前提下，铁路基建概念将成为各路资金持续关注的热点。建议关注天马股份(002122)：公司是重型机床和高端轴承的双龙头，受益风电、铁路基建大发展和产业升级效应，公司各项业务有望继续快速发展。

受益政策扶持，高端轴承行业更上层楼

工信部《机械基础零部件产业振兴实施方案》指出，2010-2012年将围绕轨道交通装备和船舶、高端装备制造业等7大重点领域，重点扶持轴承、液压件、密封件等关键基础零部件的发展，并把轴承列在了基础零部件的第一位，作为优先发展的基础件品种。我们认为，在政策扶持下，结构升级、产业集中与进口替代将是轴承行业高景气的主要驱动力，未来2-3年内轴承行业增速有望维持20%-30%左右水平。

公司是轴承行业的龙头企业。公司的风电轴承业务订单于2010年初开始回升，目前盈利稳定，由于公司产品本身的质量优异和良好的管理能力，以及未来风电行业的稳步发展，未来公司风电轴承业务盈利有望保持20%-25%的增长。随着国内铁路重载货运网建设逐步推进，预计2012年起对铁路重载车辆的需求将逐步加大，并进而拉动对铁路轴承的需求明显增加。公司是国内货车轴承的主要供应商，目前占有国内铁路轴承28-30%的市场份额，公司已在 2010年对铁路轴承投入了两条内外圈生产线提升产品精度，将分享铁路货车车辆购置投资加速带来的机会。

受益产业升级，重型机床稳健增长

受益于出口替代和刘易斯拐点(劳动力过剩向劳动力短缺转换)等因素的影响，2010年我国机床行业快速发展。随着我国社会老龄化程度的加深，未来用工短缺将成为常态，因此，作为产业升级的机床行业将继续高速发展的局面。公司是国内重型机床的龙头，在收购齐重数控以后，对齐重数控生产经营管理进行了全面、稳妥改造与组织重构工作，目前已经初步取得成效，齐重生产经营效率与产品毛利率正在稳步提升，我们看好公司对齐重数控管理改善所取得的成效，以及看好未来国内机床高端化、数控化的发展趋势，齐重数控将从中明显受益，预计未来3年重机业务复合增速有望达到15%。

未来专注高端市场，提升公司价值

公司10 月公告：拟在德清经济开发区临杭工业园新建产业基地，拟经营范围：重型机械产品的制造。我们认为，经过两年的调整，公司已经开始谋划新一轮的扩张计划，预计新公司的投资将围绕战略新兴产业，例如海上重型、核电行业的重型轴承，项目的进展取决于土地获批的进程。随着地方国资委的增持，不排除公司后期有进一步的资产注入或再融资计划。

二级市场上，该股前期受益于铁路基建概念，股价火箭式蹿升，主力拉升意图明显。近期在高位剧烈震荡之后，该股技术形态走稳，短线有望继续拉升，建议重点关注。