智能终端市场竞争加剧。由于成熟市场智能机渗透率趋于饱和，新兴市场增速下滑，智能终端市场竞争将进一步加剧。IDC指出，在经历连续9个季度的爆发性增长后，中国智能手机市场在2013年第四季度首次出现销量下跌，该季出货量为9080万台，环比下滑了4.3%;Digitimes预计，受淡季来临影响，全球一季度平板出货量将锐减 15%~20%;NPDDisplaySearch预计，今年智慧型手机的出货量增速将从2013年38%调降至24%，平板电脑出货量增速则自去年的 63%降至26%，其中智慧型手机出货量将由去年的9.6亿台，成长至近12亿台，平板电脑由去年的2.5亿台成长至近3.2亿台。

PC市场继续衰退。包括Apple，华硕，惠普，联想，三星，索尼和东芝在内的主要笔记本电脑品牌厂商纷纷降低了2014年的出货目标，NPDDisplaySearch将前九大笔记本电脑品牌厂商2014年的出货目标由1.52亿台调低为1.34亿台，索尼近期将旗下的笔记本电脑业务出售给JIP成立的一家新公司，并表示将不再设计和开发PC产品，PC笔记本市场前景不容乐观。u期待iWatch成为可穿戴设备领域标杆产品。业界预计苹果将在今年发行第一款可穿戴智能设备iWatch，iWatch将搭载蓝宝石盖板，集成无线充电和太阳能充电，并具备心脏病预测等多项健康管理功能。当前市场各种智能穿戴设备多如牛毛，却没有一款产品能够真正抓住消费者，iWatch能否成为这一领域的标杆产品值得期待。

物联网将成为拉动电子行业增长的新引擎。Google收购Nest，九阳联合小米推出ONECUP豆浆机，中瑞思创收购Alien，随着芯片模块成本的下降和智能化需求的上升，智能家居和电子标签有望成为继安防之后爆发的另两大物联网行业，Gartner预计到2020年，物联网产品与服务提供商将创造逾3000亿美元的增量市场，不包含PC、平板以及智能手机在内的物联网终端将达到260亿台，比2009年的9亿台增长近30倍，物联网将成为拉动电子行业增长的新引擎。

半导体复苏态势明确，今年大政策将带来大行情。1月，北美半导体设备BB值为1.04，较12月份有所上升。其中订单量同比上升19.14%，出货量同比上升27.89%;日本半导体设备BB值为1.1，较12月份有所下滑，订单量同比上升35.1%，出货量同比上升45.6%;12月全球半导体销售额达到266.5亿美元、同比增长7.7%，全球半导体行业复苏态势明确，我们预计这一波复苏持续到今年上半年问题不大。国内方面，高层在多个场合表示今年将推出一个类18号文的大规划，以从根源上去掉“IOE”，维护国家信息安全，在内外双轮驱动下，今年半导体行业将迎来一波持续行情。

面板行业维持前期衰退局面。1月，TV面板出货量环比下降10.3%，笔记本面板出货量环比下降14.6%，面板(14寸)价格与12月份持平，显示器面板出货量环比下降9.1%，面板(21.5寸)价格上升0.2美元到67.6美元。

液晶面板行业总体营收环比衰退10.6%，同比衰退15.7%。2月，笔记本面板(14寸)价格上调 0.2美元到37美元，显示器面板价格较1月份上升0.5美元达73.1美元，1.8寸、2寸和2.2寸手机面板价格均较1月份下降0.05美元。整体看来，面板行业维持前期衰退局面。

LED室内照明爆发。高工指出，2013年中国LED行业总产值达2638亿元，同比增长28%，其中下游应用行业达到2081亿元，同比增长31%，室内照明实现产值626亿元，同比增长86.65%，占应用的产值比例达30%，首次超过景观照明，成为 LED最大的应用领域。2014年，LED室内照明仍然延续2013年的爆发式增长态势，中国LED室内外照明有望突破1000亿元。

继续看好LED和半导体板块，推荐智能家居、电子标签等物联网板块。全球半导体行业复苏态势明确，我们预计这一波复苏持续到今年上半年问题不大;国内方面，高层在多个场合表示今年将推出一个类18号文的大规划，以从根源上去掉“IOE”，维护国家信息安全，在内外双轮驱动下，今年半导体行业将迎来一波大行情，LED行业渗透率将超过20%，迎来加速成长期，物联网将成为电子行业增长的新引擎，智能家居、电子标签有望成为继安防之后另外两个启动的物联网板块。